借回暖东风四公司齐增发

发布时间：2021-01-07 23:06:36 阅读：次来源：铲子厂家

“股市、楼市都向好，所以增发通过的可能性增大。”金地集团(600383)（600383.SH）总裁张华纲说。4月8日，金地集团启动了2009年的融资方案，公司拟向不超过10名特定对象非公开发行不超过4亿股A股，融资41亿元。

而与张华纲不谋而合的地产公司不在少数，4月初，有4家地产上市公司公布了增发方案。金地集团、深振业（000006.SZ）、世茂股份(600823)(0813.HK)、保利地产(600048)(600048.SH)等多家房企拟发行新股，增发总额达到152亿元。

4月增发忙

股市、楼市回暖，地产板块也重现生机。根据大智慧板块统计分析，地产指数一季度上涨50%，而房地产市场也从2008年10月开始持续出现成交回暖的“小阳春”，在实体市场与资本市场“双回暖”的支持下，资本市场的融资功能也在逐步恢复，一场地产上市公司增发潮正在涌动。

4月8日，金地集团发布公告称，公司拟向不超过10名特定对象非公开发行不超过4亿股A股，发行价格不低于9.22元/股，扣除发行费用后预计募集资金不超过41亿元。公司将于2009年4月24日召开2009年第一次临时股东大会审议该项议案。

这是金地2009年宣布的第一次资本市场融资方案，也是2008年108万公开增发计划未获证监会通过之后的再一次增发尝试。

就在同一天，2009年4月8日世茂房地产控股有限公司宣布以每股6.95港元配售2.82亿股新股。这次配股的集资净额约19亿港元，集资所得会用作提早偿还该公司3.28亿美元银团贷款。

一星期前，深振业也发布公告，拟非公开发行股票不超过1.5亿股，发行价格不低于7.7元/股。

保利地产较早前在其股东大会中也表示，向包括公司实际控制人保利集团在内的特定对象定向增发募集资金不超过80亿元的预案。大股东保利集团也将认购80亿中的40%，不低于15亿元。

解决资本结构问题

“增发的主要目的是改善资产结构。” 张华纲表示，增发后金地的资产负债率将迅速降至50%左右。根据其2008年三季度报告显示，金地资产负债率为73.3%。

另一方面，优化资本结构有利于金地2009年新增土地储备。“去年我们基本上没有购入土地，今年充裕的资金也是表示我们对未来长期看好，2009年一定会有更多的新增土地储备。”张华纲说。

2008年7月，金地增发方案被否，给金地的资产负债状况带来很大的困惑。2008年金地基本停止了对新增土地的投入。从2007年10月份开始至今仅录得2009年投入人民币18亿元收购西安土地，规划总建筑面积约90万平方米。平均土地成本为人民币2000元/平方米。“今年金地集团看好的区域为北京、上海、深圳，二线城市的武汉。”张华纲说。

穆迪副总裁兼高级信用评级主任蔡承业表示，这次发行新股将降低世茂的流动资金风险，原因是该公司无须再遵守银团贷款中艰巨的财务条款。

4月7日，世茂房地产发出盈利预警公告，称预料2008年年度纯利按年可能减少，主要因2008年无重大投资物业完成，但是现有投资物业公允价值改变可能会导致公司业绩出现小额亏损。蔡承业认为，“这次发行新股亦会优化世茂的债务水平，否则其债务水平会受到其近期发出的盈利预警中宣布的投资物业减值亏损所影响。”

而此前宣布募集80亿的保利地产则保持着持续高负债的常态，就像一根绷紧的弦。2008年末公司资产负债率达到了71%，公司流动比率还创出了新高，达到了2.73。根据联合证券的统计，近6年，保利地产除了2007年资产负债率为69%，其余5年均高于70%。

定向增发提高通过可能性

虽然市场回暖，融资功能有所恢复，但是在弱市中增发是否能通过仍然是上市公司面临的一个门槛。A股上市公司普遍采用了定向增发的私募形式，并且大股东纷纷解囊相助。

“今年股市和楼市都向好，并且私募的形式更能够得到管理层的认可。”张华纲表示。介于2008年金地增发未获通过，本次增发金地调整了增发的形式，采用定向增发的方式进行，金地对此次增发通过信心更足。

深振业也采取了向公司实际控制人深圳国资委和公司高管增发，国资委承诺以不超过6亿元的资金现金认购，公司董事长认购本次发行股份80 万股；公司副总经理蓝思远、蒋灿明及董事会秘书方东红分别认购本次发行股份40万股。大股东的支持无异于稳定股价，同时，表示对未来的坚定看好。

联合证券分析师认为，“深振业的大股东以及高管能够认购这次增发的大部分股份，正是因为2009年及2010年将是公司历史上推盘量最大的两年，并且推盘较为集中在深圳市场。深圳市场是本轮房地产市场调整，房价调整最为到位的城市，也是最先开始回暖的城市。公司2009及2010年在深圳大面积的推盘，将可直接受益于深圳市场较为确定性的回暖，从而给这两年的业绩提供保障。”

金地集团此次增发募投项目全部投向公司主营业务，将用于上海格林世界四期、西安南湖、西安曲江池、天津格林世界三期、沈阳长青、武汉金银湖等六个项目。募集资金到位之前，金地集团将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，募集资金到位之后予以偿还。

“这几个项目的投资回报率初步估计在13%—16%左右。”张华纲表示。