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房产税靴子悬空两条主线把握地产股反弹

发布时间:2021-10-14 18:37:18 阅读: 来源:铲子厂家

房产税靴子悬空两条主线把握地产股反弹

房产税靴子悬空两条主线把握地产股反弹 更新时间:2010-7-26 23:57:26   目前,市场中充斥着各种关于房产税何时推出的传闻。此前有报道称,有关人士表示作为地方税改革的一部分,房产税试点将于2012年开始推行。随后又有否认该消息的传闻。  不论消息是否属实,一位资深地产分析师对《每日经济新闻》记者表示,2012年推行房产税试点的消息,对于市场的影响都不会太大。值得注意的是,近期地产板块的反弹已经显示了一定的持续性。未来伴随着大盘的逐渐企稳,地产板块是否还值得关注?投资机会在哪里?《每日经济新闻》记者一一为您解读。  众所周知房产税是利空。此前,房地产税开征的消息频频传出,但迟迟未靴子落地,地产股数度遭到重挫。  今年4月份,市场传出即将开征房地产税的消息,地产股应声暴跌。5月份,市场再度传上海房产税新政即将开征的消息,地产股再度暴跌。本周,一度传出房产税推迟至2012开征的消息。  传闻刺激地产股强势反弹  从二级市场上看,周三的市场小幅震荡。周四受到房产税推迟传闻影响,地产股的做多热情被激发,地产板块低开高走,板块涨幅达到2.44%,居行业板块前列。  全景数据决策终端监测数据显示,周四沪深两市合计净流入资金64.77亿元,其中机构资金净流入47.65亿元,散户资金净流入17.12亿元,超过七成行业获资金增持。房地产板为最受热捧的板块,净流入13.2亿元。其中,地产个股纷纷涨势凶猛,深物业A开盘涨停,刺激地产板块全面快速反弹冲高。万科A开盘后一度拉升逾3%。截至收盘该股上涨2.58%。东华实业、鲁商置业、云南城投、广宇发展等个股涨幅逾5%,合肥城建、滨江集团等更是上涨逾7%。  对此,日信证券表示,如果2012年推行房产税试点,那么真正出台房产税将会在2012年之后,可以说晚于市场的预期,对于地产股乃至大盘来说,应该算是利好。  不过,一位资深地产分析师对《每日经济新闻》记者表示,2012年是否推行房产税试点,这对市场的影响应该不会太大。  两条主线把脉地产股  那么目前,投资者应该如何把握地产股?  华泰证券地产行业分析师张驰飞认为,就现在的地产股来讲,最重要的还是要看成交量。  中信建投地产研究员陈莹则表示,房价调整是行业中期反转的必要条件,主要原因有二:其一,只有房价调整才能引导政策朝积极方向发展。其二,只有房价调整才能刺激交易量恢复性上涨,带动行业的业绩增长。  在操作方面,投资者可以把握两条主线。  陈莹表示,2010年下半年房地产板块将维持底部震荡,中期反转有待房价下跌带来的2011年业绩增长预期的改善。在底部震荡过程中,可把握一些反弹机会:  其一,受益于行业集中度提高、业绩增长有保障、估值较低的行业龙头企业。如万科A、招商地产等,这类个股不仅有高速增长的业绩、丰富的土地储备,更有便利和多渠道的融资能力,目前相对行业整体而言估值较低。  其二,受益于推进城镇化进程的二、三线城市的区域龙头企业。城镇化进程的推进给二、三线城市的房地产企业更多的发展空间,地价和房价的上涨趋势已经由一线城市蔓延到二、三线城市。对于拿地时间早、土地成本低的区域龙头企业形成利好,比如信达地产、苏宁环球、名流置业、建发股份等。  招商证券认为,可寻找未来每年有30%以上高增长的公司,以获得超额收益。这些公司主要为质地较好的二线开发公司和服务业龙头。比如华发股份、荣盛发展、冠城大通、格力地产、首开股份、鲁商置业、世联地产等。  重点公司  荣盛发展受益于中小城市  荣盛发展是一家总部位于素有京津走廊上璀璨明珠之称的河北省廊坊市,致力于中等城市房地产开发的企业。公司具有立足中小城市,开发普通住宅的业务模式,这为公司的成长带来了一些特点和优势。  华泰证券认为,上市后公司加快了在中小城市的扩张,目前拥有1200万平方米的项目储备,分布于13个城市。广泛的区域布局有利于公司分散区域性的风险,收入来源多样化,并且由于公司储备主要在中小城市,受宏观调控的影响较小。  因荣盛发展只在中小城市拿地,因此整体土地成本较低。测算公司全部1200万平方米可结算项目储备的平均楼面价为797元/平方米。由于土地成本低廉,项目总投资额较小,公司可以在力所能及的范围内快速扩张。  另外,公司产品以普通住宅为主,周转快、成本低,但利润水平并不逊色于其他开发商,2009年税后毛利率为28.6%,处于上市公司前列。专注于中小城市发展的另一个优势是费用率较低,2009年公司期间费用率为4.15%,低于同行水平。预计2010至2012年的每股收益分别为0.6元、0.92元和1.18元。  华发股份积极开拓异地市场  华发股份 是珠海房地产开发的龙头公司,在珠海拥有众多优质储备,可结算资源达到292.29万平方米,是名副其实的珠海大地主。根据招商证券统计,公司的可售资源有46%在珠海、19%在中山、14%在沈阳。公司近几年在珠海市场的份额较为稳定,基本都在20%左右。即使面对日益激烈的竞争,公司在珠海仍是当地的龙头。  招商证券认为,华发股份2008年进军包头,在2009年陆续在大连、沈阳以及南宁实现了项目拓展。也就是说,从那时开始,公司开始走出珠海、中山,实施异地拓展战略。  相关数据显示,公司2010年预计结算面积36.7万平方米,结算收入42.9亿元,主要结算项目有华发新城、华发世纪城、华发水郡和华发生态庄园。2011年预计结算面积44.5万平方米,结算收入49.12亿元,主  要结算项目有华发新城、华发  世纪城、华发水郡、华发生态庄园、包头华发新城和大连华发新城。2012年预计结算面积63万平方米,结算收入68.78亿元,主要结算项目有华发新城、华发世纪城、华发水郡、华发生态庄园、珠海华发蔚蓝堡、珠海斗门项目、中山华发山庄、中山华发广场、沈阳华发新城、大连华发新城、南宁华发新城等。  基于上述收入与成本假设,招商证券预计公司2010年到2012年,每股收益分别为0.96元、1.08元和1.54元。

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