分析师预计SP业务将成腾讯业绩增长助推器

发布时间：2020-02-03 04:42:16 阅读：次来源：铲子厂家

3月19日消息，据国外媒体报道，摩根士丹利分析师今日发布了腾讯科技的研究报告，将腾讯股票评级为增持(OverWeight)。摩根士坦利分析师预期腾讯2009年至2011年每股收益上升3%至7%。

2008年第四季度腾讯营收与上季度相比上升4%，而与去年同期相比上升87%，至21亿元人民币，比分析师在考虑了政府补贴及投资收益的预期上高出8个百分点。

分析师在报告中指出，以下业绩表现利好：

1)基于在线游戏业务的增长(与上一季度相比增长18%)，占业务70%的互联网增值服务(IVAS)销售收入与上季度相比上升了6%。

2)占业务19%的移动增值业务(MVAS)销售收入与上一季度相比上升7%，增长来源于短信业务的增长和移动游戏内容的加强。

分析师表示令其担忧的是占业务比重10%的在线广告销售与上季度相比下跌了16%，而新浪和搜狐的广告业务近下跌9%，原因是宏观经济放缓以及利用广告推广其在线游戏业务。

分析师预计，在经过多年的沉寂以后，移动增值服务有可能重新成为腾讯业务增长的助推器，体现在以下几个方面：

1)中国移动的合作规则改变，让4年前腾讯在移动增值业务对营收的贡献萎缩从50%缩减至现在的20%。而在电信行业竞争结构变化不断的今天，中国移动面临着又一个强有力的竞争对手——中国电信，而此将迫使中国移动与更多的移动服务提供商建立更紧密的合作。

2)中国的移动增值业务市场也许已经跌至底部，因为腾讯、新浪和搜狐等移动服务提供商的销售业绩已经连续5个季度回弹，并在2008年第四季度与07年同期相比有50-100%的增长。

3)据CNNIC数据显示，在2008年上半年，中国有7300万移动互联网用户，让3G服务有足够的市场规模。

4)移动运营商越来越需要依赖腾讯为其带来移动互联网流量，腾讯拥有约4亿忠实用户，使其成为中国最大的“在线游乐场”。